희석 된 eps 종업원 주식 옵션

주당 희석 주당 이익 (EPS)은 무엇입니까?

정의 : 희석 주당 이익이라고도하는 희석 주당 순이익은 모든 희석 증권이 실현되는 경우 각 주주가받을 수입 금액을 측정하는 수익성 계산입니다. 다시 말해 스톡 옵션과 같은 희석 증권, 보통주 구입 권리, 채권 및 기본 주당 기본 주당 순이익으로 보통주로 전환 할 수있는 우선주의 효과를 보여줍니다.

기본 주당 순이익 공식은 당기 순이익과 우선 배당금의 차액을 평균 발행 보통주로 나누어 계산합니다. 이것은 회사의 현 주주가 사용할 수있는 소득 금액을 계산합니다. 그 문장의 핵심 단어는 최신 단어입니다. 현재 발행 된 주식 만 반영합니다.

희석 EPS는 무엇을 의미합니까?

희석 주당 이익의 정의는 무엇입니까? 희석 주당 이익은 주당 순이익이 배분 된 실질 주주 가치를 나타 내기 때문에 EPS보다 상세합니다. 또한, 희석 주당 순이익은 회사의 P / E 비율과 다른 평가 방법에 영향을 미친다. 희석 주당 이익을 계산하려면 순이익, 우선 배당금, 전환 우선주 배당금, 세율, 희석화 보통주의 가중 평균, 전환 우선주, 전환 사채 및 행사되지 않은 종업원 스톡 옵션을 알아야합니다. EPS와 비교할 때, 희석 EPS는 항상 낮다.

희석 성 증권은 현재 발행 된 주식이 아니지만 발행 주식이 될 가능성이 있습니다. 모든 희석 증권의 가능성은 즉시 불가능하지만, 발행 주식수가 급증 할 것이기 때문에 기본 주당 순이익을 크게 감소시킬 것입니다.

그렇기 때문에 희석 주당 이익 계산은 종종 재무 제표의 주석으로 계산됩니다. 이것은 모든 주식 옵션과 전환이 하룻밤 사이에 보통주로 바뀌면 어떻게 될지 투자자와 채권자에게 보여줍니다. 또한 조직의 자본 구조를 보여줍니다.

많은 양의 옵션 및 우선주는 사업이 사업 및 확장을위한 자금 조달을 위해보다 복잡한 자본 구조가 필요함을 보여줍니다. 이것은 투자자와 채권자가 업계에서 기대하는 바에 따라 좋거나 나쁠 수 있습니다.

희석 주당 이익 공식은 기본 EPS 계산법을 사용하고 희석 증권을 분모의 보통주에 추가합니다.

회사 ABC의 순 수입은 4 백만 달러입니다. 2015 년 초, 회사는 300 만주의 뛰어난 주식을 가지고 있었으나, 하반기에는 발행 주식수가 4,200,000 주로 증가했습니다. 또한 회사는 미사용 직원 스톡 옵션 = 25 만 달러, 전환 우선주 = 100,000 달러, 전환 사채 = 125,000 달러, 전환 사채 배당금 = 20,000 달러 및 우선 배당금 = 0을 가지고 있습니다. 세율은 35 %이며이자는 매년 5,000 달러입니다.

John은 ABC의 재무 분석가로 일하고 희석 EPS를 계산하여 EPS와 비교하도록 요청받습니다.

첫 번째 단계는 발행 주식수에보고 기간의 비중을 곱한 희석화 보통주의 가중 평균을 계산하는 것입니다. 이 경우, 상반기는 500 만주로, 상반기는 6,200,000 주로 상장되었습니다. 따라서 희석 성 보통주의 가중 평균은 (0.5 x 3,000,000) + (0.5 x 4,200,000) = 1,500,000 + 2,100,000 = 3,600,000입니다.

이제 John은 회사의 희석 EPS를 다음과 같이 계산할 수 있습니다.

희석 주당 순이익 + (전환 사채이자 x (1-t)) / 희석 성 보통주 + 행사하지 않은 종업원 스톡 옵션 + 전환 우선주 + 전환 사채의 가중 평균.

$ 4,000,000 + $ 20,000 x (1-35 %) / 3,600,000 + 250,000 + 100,000 + 125,000 = $ 4,000,000 + $ 13,000 / 4,075 = 0.98.

회사의 주당 순이익 (EPS) 1.3에 비해 희석 주당 순이익은 주주 가치보다 더 나은 이익 희석을 허용하기 위해 낮아졌습니다.

요약 정의.

희석 EPS 정의 : 희석 EPS는 회사의 행사되지 않은 종업원 스톡 옵션, 전환 우선주, 전환 사채 및 신주 인수권이 행사되는 경우 회사의 수익 실적을 측정합니다.

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ESOs : 종업원 주식 옵션 회계.

관련성 위의 신뢰성.

우리는 기업들이 종업원 스톡 옵션을 "지출"해야하는지에 대한 격렬한 논쟁을 재검토하지 않을 것입니다. 그러나 우리는 두 가지를 설정해야합니다. 첫째, 재무 회계 기준위원회 (FASB)의 전문가들은 1990 년대 초반 이후 옵션 비용을 요구하기를 원했습니다. 국제 회계 기준위원회 (IASB)가 미국 회계 기준과 국제 회계 기준 간의 융합을 계획적으로 추진했기 때문에 정치적 압박에도 불구하고 비용은 다소 피할 수 없었습니다. (관련된 독서를 위해, 논쟁에 Option Expensing를보십시오.)

2004 년 3 월 현재 현행법 (FAS 123)은 "공시되었지만 공인을 요하지 않음"을 요구합니다. 이것은 옵션 비용 추정치가 각주로 공개되어야 함을 의미하지만보고 된 이익 (수입 또는 순이익)을 줄이기 위해 손익 계산서에 비용으로 인식 할 필요가 없음을 의미합니다. 즉, 대부분의 회사가 실제로 EPS (bill per share per share) 수를보고합니다 (이미 수 백 명이 완료된 것처럼 옵션을 자발적으로 선택하지 않는 한).

2. 프로 포마 희석 EPS.

EPS 계산의 주요 과제는 잠재적 희석입니다. 구체적으로, 우리는 미결제이지만 실행되지 않은 옵션, 즉 언제든지 쉽게 보통주로 쉽게 전환 될 수있는 이전 옵션이 부여한 옵션으로 무엇을합니까? (이것은 스톡 옵션뿐만 아니라 전환 사채 및 일부 파생 상품에도 적용됩니다.) 희석 주당 순이익은 아래에 설명 된 자사주 법을 사용하여 잠재적 희석화를 포착합니다. 가상의 회사는 100,000 개의 보통주를 보유하고 있지만 10,000 개의 뛰어난 옵션도 있습니다. 즉, 그들은 7 달러의 행사 가격이 부여되었지만 주식은 20 달러로 상승했습니다.

기본 EPS (순이익 / 보통주)는 간단합니다 : $ 300,000 / 100,000 = 주당 $ 3. 희석 EPS는 다음과 같은 질문에 답하기 위해 자기 주식 법을 사용합니다. 즉, 모든 현금 옵션이 오늘 행사되면 보통주가 몇 개나 될 것인가? 위에 논의 된 예에서, 연습만으로 10,000 개의 보통주가 기지에 추가됩니다. 그러나 시뮬레이트 된 운동은 회사에 여분의 현금을 제공 할 것입니다 : 옵션 당 7 달러의 운동 수익과 세금 혜택. 세금 환급은 옵션 이득 (이 경우에는 행사 당 옵션 당 13 달러)으로 과세 소득을 줄이기 때문에 실제 현금입니다. 왜? 국세청은 옵션 소득자로부터 세금을 징수하기 때문에 보통 소득세를 동일한 이득으로 지불하게됩니다. (세금 혜택은 비 자격 스톡 옵션을 의미하며, 소위 인센티브 스톡 옵션 (ISO)은 회사의 세금 공제가 될 수 없지만 부여 된 옵션의 20 % 미만은 ISO입니다.

Pro Forma EPS는 올해 부여 된 "새로운"옵션을 포착합니다.

첫째, 우리는 희석 주당 상각 주식이 이전에 부여 된 옵션의 행사를 모의 실험 할 때 보통 주식과 희석 주를 보유하고 있음을 볼 수 있습니다. 둘째, 우리는 올해에 5,000 개의 옵션이 부여되었다고 가정했다. 우리 모델이 $ 20 주가의 40 % 또는 옵션 당 $ 8의 가치가 있다고 가정합니다. 총 경비는 $ 40,000입니다. 셋째, 옵션이 4 년 후에 절벽 조끼가 발생하기 때문에 우리는 향후 4 년 동안 비용을 상각하게됩니다. 이것은 회계의 일치 원리입니다 : 우리 직원이 가득 기간 동안 서비스를 제공 할 것이므로 비용은 그 기간에 걸쳐 분산 될 수 있습니다. (회사에서는 설명하지는 않았지만 종업원 해지로 인해 옵션 불이행을 예상하여 비용을 절감 할 수 있습니다 (예 : 회사는 20 %의 옵션이 무효화됨에 따라 비용을 절감 할 수 있음).

옵션 보조금에 대한 우리의 현재 연간 지출은 40,000 달러 비용의 처음 25 % 인 10,000 달러입니다. 따라서 조정 순이익은 290,000 달러입니다. 우리는이를 보통주와 희석 주로 나누어 두 번째 공식 EPS 수를 산출합니다. 이 내용은 각주에 기재해야하며 2004 년 12 월 15 일 이후에 시작하는 회계 연도에 대한 승인이 필요할 수 있습니다 (손익 계산서 본문).

우리는 희석 주당 이익 (희석 주당 이익 및 예상 희석 주당 순이익으로보고)과 희석 주당 이익 (희석 주당 순이익)에 대해 동일한 희석 주주를 사용했다. 전문적으로 희석 된 ESP (상기 재무 보고서의 항목 iv) 하에서, 주식 기초는 "상각되지 않은 보상 비용"으로 구입할 수있는 주식의 수만큼 추가로 증가합니다 (즉, 운동 수익 및 세금 혜택). 따라서 첫 해에는 40,000 달러의 옵션 비용 중 10,000 달러 만 청구되었으므로 다른 3 만 달러는 가정으로 1,500 주 ($ 30,000 / $ 20)를 다시 구매할 수 있습니다. 이것은 첫해에 105,400의 희석 주수와 2.75 달러의 희석 주당 순이익을 산출합니다. 그러나 4 년차에, 다른 모든 것이 평등하다면, $ 2.000는 이미 옳을 것입니다. 왜냐하면 우리가 이미 $ 40,000의 비용을 끝 마쳤을 것입니다. 이것이 우리가 분자의 옵션을 비용으로 지불하고있는 프로 포마 희석 EPS에만 적용된다는 것을 기억하십시오!

비용 절감 옵션은 옵션 비용을 산정하기위한 최선의 노력 일뿐입니다. 옹호론자들은 옵션이 비용이라고 말하면 옳은 것이며 아무 것도 세지 않는 것이 아무 것도 세지 않는 것보다 낫습니다. 그러나 비용 견적은 정확하다고 주장 할 수는 없습니다. 위의 회사를 고려하십시오. 내년 재고가 6 달러가되고 거기에 머물렀다면 어떻게 될까? 옵션은 완전히 쓸모 없게 될 것이고, 우리의 EPS는 과소 평가되는 반면, 우리의 비용 견적은 상당히 과장된 것으로 판명 될 것입니다. 반대로 주식이 예상보다 좋았다면 우리의 EPS 수치는 과장되었을 것입니다. 왜냐하면 우리의 비용이 과소 평가되었을 것이기 때문입니다.

희석 주당 순이익 - 희석 주당 순이익.

'희석 주당 순이익 - 희석 주당 순이익'이란 무엇입니까?

희석 된 EPS는 모든 전환 사채가 행사되면 회사의 주당 이익 (EPS)을 측정하는 데 사용되는 성과 지표입니다. 전환 사채는 모든 전환 사채 발행 우선주, 전환 사채, 주식 선택권 (주로 종업원 기준) 및 신주 인수권입니다. 상대적으로 희소 한 상황 인 추가 발행 주식이없는 한 희석 EPS는 항상 단순 EPS보다 낮을 것입니다.

희석 주당 희석 주당 순이익 - 희석 주당 순이익 '

EPS의 중요성.

EPS는 회사의 재무 건전성 평가에 사용되는 매우 중요한 척도입니다. 재무 결과를보고 할 때 수익 및 EPS는 가장 일반적으로 평가되는 지표 중 두 가지입니다. 수익 보고서에서 기업들은 1 차 EPS와 희석 주당 이익을 모두보고하지만, 일반적으로 희석 EPS를 보수적으로 보완하는 데 초점을 맞추고 있습니다. Dilutive EPS는 EPS 측면에서 최악의 시나리오를 나타 내기 때문에 보수적 인 지표로 간주됩니다.

옵션, 신주 인수권 부사채, 컨버터블 우선주 등을 보유한 모든 사람들이 모든 주식을 한 번에 전환 할 가능성은 매우 희박합니다. 동시에 일이 잘된다면 모든 옵션과 컨버터블이 보통주로 전환 될 가능성이 높습니다. 회사의 EPS와 희석화 EPS의 큰 차이는 회사 주식에 대한 잠재적 인 희석 가능성을 나타낼 수 있는데, 애널리스트와 투자자 모두 거의 만장일치로 그 속성을 보았다. 중요한주의 사항은 EPS는 공개 회사에 의해서만보고되어야한다는 것입니다. EPS는 상장 회사의 손익 계산서에보고됩니다.

일반적인 Dilutive 증권.

전환 우선주, 스톡 옵션 및 전환 사채는 일반적 유형의 희석 증권입니다. 전환 우선주는 언제든지 보통주로 전환 할 수있는 우선주입니다. 스톡 옵션은 일반적으로 임원을위한 일반적인 직원 복리 후생입니다. 스톡 옵션은 소유자에게 정해진 시간에 설정된 가격으로 보통주를 구입할 권리를 부여합니다. 전환 사채는 전환시 우선주와 유사하며, 계약에서 지정된 가격과 시간에 보통주로 전환됩니다. 이러한 모든 유가 증권은 행사되는 경우 발행 주식수가 증가하므로 EPS가 감소합니다.